梦天家居营收承压市占率降产能利用率下行员工数降

来源：开云体育官网莱斯特城赞助商发布时间：2024-03-07 10:37:39

详细介绍

：梦天家居集团股份有限公司（以下简称“梦天家居”）将于10月28日首发上会，公司此次拟于上交所主板上市，发行股数不超过5536万股，保荐人、承销总干事为民生证券股份有限公司。梦天家居此次拟募集资金9.80亿元，其中，4.53亿元用于年产37万套平板门、9万套个性化定制柜技改项目，1.45亿元用于智能化仓储中心建设项目，2.50亿元用于品牌渠道建设项目，6300.00万元用于信息化建设项目，6900.00万元用于补充流动资金。

2017年至2020年1-6月，梦天家居营业收入分别是14.82亿元、13.45亿元、13.48亿元、3.73亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为17.17亿元、14.80亿元、14.48亿元、4.59亿元。2018年、2019年，梦天家居营业收入增速分别为-9.28%、0.26%。

2017年至2020年1-6月，梦天家居归属于母公司股东的净利润分别为6889.96万元、9425.51万元、1.88亿元、1796.33万元；经营活动产生的现金流量净额分别是3.65亿元、1.16亿元、2.26亿元、-2168.12万元。2018年、2019年，梦天家居归属于母公司股东的净利润增速分别为36.80%、99.35%。

2017年至2019年，梦天家居第三方回款金额分别为4.22亿元、1864.57万元、23.16万元，占据营业收入的占比分别是28.48%、1.39%、0.02%。

2017年至2020年1-6月，梦天家居资产合计分别为9.91亿元、10.93亿元、11.18亿元、10.06亿元，负担债务合计分别为8.19亿元、8.18亿元、6.55亿元、5.59亿元。

2017年至2020年1-6月，梦天家居同行业能够比上市公司的母公司资产负债率均值分别为34.00%、35.53%、39.62%、44.83%。

2019年末，梦天家居银行存款中司法冻结资金18万元。原因为2019年上海实万计算机技术有限公司与公司发生买卖合同纠纷，申请财产保全冻结银行存款18万元。根据和解协议，2020年1月，公司向该公司支付了货款，该笔资金已解除财产保全措施。

2017年至2020年1-6月，梦天家居其他应收款分别为2202.64万元、1077.76万元、453.49万元、550.83万元，主要系往来款、押金保证金。截至报告期末，公司无对关联方的其他应收款。

2017年至2020年1-6月，梦天家居与经销商非经营性资金往来期末余额分别为1657.53万元、1732.24万元、927.43万元、873.86万元。

2017年至2020年1-6月，梦天家居存货周转率分别是6.84次、7.93次、8.78次、6.49次，同行业上市公司均值分别为8.20次、8.60次、8.75次、5.38次。

除门扇产品产能利用率年年在下降外，梦天家居柜类产品、墙板产品产能利用率也呈下降趋势。

而梦天家居此次募投大项为年产37万套平板门、9万套个性化定制柜技改项目，募集资金投资额4.53亿元，占公司此次拟募集资金的46.22%。

2017年至2020年1-6月，梦天家居营业收入占中国家具制造业的营业收入总额的占比分别是0.22%、0.19%、0.19%、0.13%。

2017年，梦天家居存在两起环保行政处罚事项及三起安全生产行政处罚事项。其中，2017年4月28日，梦天家居收到处罚决定书（善）安监管罚[2017]6号、7号，因2017年1月8日公司锅炉房集尘塔内发生一起坍塌事故，造成一名员工死亡，梦天家居被罚28.00万元，余静渊被罚3.54万元，经整改，公司拆除锅炉房。

招股书显示，梦天家居共存在6项诉讼事项，其中两项公司为被告，一项公司为第三人。其中，案号为（2018）浙0421民初3976、3977、3978号，（2018）浙04民终2967号，（2019）浙0421执837、838、839号的民间借贷纠纷显示，梦天家居为一审原告，一审被告为张凯、陈欣。张凯、陈欣分多次向梦天家居借款400万元、200万元和45万元，均逾期未还，梦天家居起诉要求返还本金及利息。法院分别判令张凯、陈欣向梦天家居支付本金及相应利息，已执行完毕。

梦天家居招股书显示，北京张凯为公司经销商之一，2017年至2020年1-6月与企业存在非经营性资金往来。

招股书显示，梦天家居及子公司共存在11项商标诉讼事项，其中三项为商标侵权纠纷。此后，公司子公司浙江梦天被关联方双兔投资吸收合并而注销，双兔投资承继浙江梦天权利义务成为适格原告。公司前身梦天有限受让了第3072379号“梦天”商标申请参加该案诉讼，成为适格原告。案件重新审理期间，江山市开亮木门经营部停业而注销，原告撤回对其的起诉。

梦天家居商标涉及其他诉讼分别为商标不予注册复审行政纠纷、商标无效宣告请求行政纠纷等。

2017年至2020年1-6月，梦天家居及子公司用工总数分别为2905人、3658人、3195人、2785人，其中，在册员工分别为2666人、3518人、3009人、2608人。

截至2020年6月末，梦天家居共有销售人员227人，管理人员248人，技术人员295人，生产人员1838人。

截至2020年6月末，梦天家居员工中本科及以上学历共143人，大学专科学历共288人，高中及中专学历共366人，高中以下学历共1811人。

金证研报道认为，按照最大值原则，倘若梦天家居本科及以上学历的人员皆为技术人员，技术人员本科及以上学历的人数或为143人，占梦天家居技术人员总数也不足五成。因此，梦天家居或至少有超五成技术人员为专科及以下学历。

梦天家居前五大客户变动频繁，其中，谢凯泽、徐江平一直位列公司前五大客户名单。

2017年至2020年1-6月，梦天家居对板材类原材料前五名供应商采购额分别为1.01亿元、8529.14万元、7894.77万元、3230.32万元。其中，2018年至2020年1-6月，上海灿轩木业有限公司位列梦天家居板材类原材料第三名、第二名、第二名供应商。

2018年至2020年1-6月，梦天家居对上海灿轩木业有限公司采购金额分别为1421.58万元、1644.47万元、571.53万元。据国家企业信用信息公示系统显示，上海灿轩木业有限公司2018年至2020年社会保险缴纳人数分别为1人、2人、2人。截至2020年末，上海灿轩木业有限公司共有两名股东，大股东杨二华认缴出资额为40万元，二股东臧同进认缴出资额为10%。

梦天家居另一板材类原材料供应商柳州市欧纳森木业有限责任公司于2018年4月成立，为公司2019年板材类原材料第三大供应商。成立次年，梦天家居向其采购板材类原材料金额为1164.75万元，2020年上半年，该公司未出现在梦天家居板材类原材料前五名供应商名单中。

梦天家居主要是做木门、柜类、墙板等定制家具的设计、研发、生产和销售，为广大购买的人提供家居的整体空间解决方案；基本的产品为“梦天”品牌的系列木门、墙板、柜类等家具产品，共同构建成个性化、定制化的整木定制家居。

梦天家居的控制股权的人为梦天控股，持有公司这次发行前75%的股份；公司实际控制人为余静渊、范小珍夫妇，近三年来未发生明显的变化。余静渊、范小珍夫妇为公司的创始人，余静渊通过梦天控股控制公司75%的表决权，范小珍直接持有公司8%的股份，同时余静渊、范小珍通过梦家投资、梦悦投资分别控制公司10%、5%的表决权。因此，余静渊、范小珍夫妇直接和间接拥有公司98%的表决权。余静渊、范小珍二人均为中国国籍，无境外永久居留权。

梦天家居此次拟于上交所主板上市，发行股数不超过5536万股，保荐人、承销总干事为民生证券股份有限公司。梦天家居此次拟募集资金9.80亿元，实际募集资金扣除发行费用后，根据轻重缓急顺序拟投入下列项目：

1.年产37万套平板门、9万套个性化定制柜技改项目，项目总投资额4.53亿元，募集资金投资额4.53亿元；2.智能化仓储中心建设项目，项目总投资额1.45亿元，募集资金投资额1.45亿元；3.品牌渠道建设项目，项目总投资额3.50亿元，募集资金投资额2.50亿元；4.信息化建设项目，项目总投资额6300.00万元，募集资金投资额6300.00万元；5.补充流动资金，项目总投资额6900.00万元，募集资金投资额6900.00万元。

梦天家居招股书显示，由于经销商销售模式的特性，公司的下游经销商客户以个体工商户居多。2017年度、2018年度，经销商存在以配偶、亲属、员工或者直接由计算机显示终端将货款打给公司等情形。

2017年至2019年，梦天家居第三方回款金额分别为4.22亿元、1864.57万元、23.16万元，占据营业收入的占比分别是28.48%、1.39%、0.02%。

梦天家居表示，自2018年起，公司要求经销商汇款账户必须为经销商与公司签订年度《经销商合同》的签约人（公司）所对应的银行账户回款，使得第三方回款情形得到较好控制。2019年4月，公司发布《关于经销商汇款账号的说明》，重申经销商汇款必须与合同签约方的账户一致，否则公司不计入其预收款账户，并予以退款，公司第三方回款的内控制度得到一定效果执行。

2017年至2020年1-6月，梦天家居资产合计分别为9.91亿元、10.93亿元、11.18亿元、10.06亿元，其中，流动资产分别为3.92亿元、4.15亿元、3.70亿元、2.53亿元，非流动资产分别为5.99亿元、6.77亿元、7.48亿元、7.53亿元。

2017年至2020年1-6月，梦天家居负担债务合计分别为8.19亿元、8.18亿元、6.55亿元、5.59亿元；其中，流动负债分别为8.19亿元、8.18亿元、6.48亿元、5.51亿元，2019年、2020年1-6月，非流动负债分别为760.00万元、815.00万元。

2017年至2020年1-6月，梦天家居同行业能够比上市公司的母公司资产负债率均值分别为34.00%、35.53%、39.62%、44.83%。

梦天家居表示，2018年度，公司广告宣传费较2017年度减少912.38万元，主要系品牌代言合同续签折扣所致；2019年度，根据前期投放效果，公司做有选择地重点投放。当年公司广告宣传费较2018年度减少3292.19万元，主要系公司停止了在机场投放的广告，减少了演出赞助、大赛赞助等宣传活动投入所致，但公司仍保留了高铁、网络及品牌代言人等必要环节的投入。2020年1-6月，公司在疫情期间调整了广告投放策略，将部分高铁户外和高铁站LED广告调整为高密度、高频次的“梦天号”高铁专列广告，同时针对客户居家等特点，充分的利用网络宣传，加推天猫、抖音等平台同步直播卖货。

2019年前，梦天家居曾应个别经销商发展业务需求提供暂借款，在评估其资信和业务能力后，向其提供借款；截至2019年末，公司不再发生类似借款行为，对以前发生的借款加大催收力度。

2017年至2020年1-6月，梦天家居与经销商非经营性资金往来期末余额分别为1657.53万元、1732.24万元、927.43万元、873.86万元。

梦天家居表示，公司与部分借款人约定了借款利息，独立结算利息；公司对经销商执行统一的定价政策，对经销商收入、定价没影响。此外，对于天津吕刚的暂借款，公司已对其单项全额计提坏账准备，同时限定了其还款进度，并要求其将门店逐步转让给新经销商；此外，公司均与其他经销商执行还款计划。

2017年至2020年1-6月，梦天家居存货周转率分别是6.84次、7.93次、8.78次、6.49次，同行业上市公司均值分别为8.20次、8.60次、8.75次、5.38次。

2017年、2018年，公司毛利率低于可比公司中等水准；2019年毛利率略高于可比公司中等水准，但剔除公司额外承担的运费（近三年平均为3.78%）后，公司当年毛利率水平略低于同行业上市公司中等水准；2020年1-6月，公司毛利率与能够比上市公司平均值持平。

除门扇产品产能利用率年年在下降外，梦天家居柜类产品、墙板产品产能利用率也呈下降趋势。

而梦天家居此次募投大项为年产37万套平板门、9万套个性化定制柜技改项目，募集资金投资额4.53亿元，占公司此次拟募集资金的46.22%。

梦天家居介绍，通过本技改项目，公司将从调整产能结构出发，完善产品结构，实现市场结构的均衡发展：一方面，对现有部分门扇生产线万套工程门产能，借此进入精装修工程市场；另一方面，新增年产9万套的柜类产能，将有效缓解柜类产能不足的瓶颈。

2017年至2020年1-6月，梦天家居营业收入占中国家具制造业的营业收入总额的占比分别是0.22%、0.19%、0.19%、0.13%。

其中，2017年、2018年，梦天家居木门产品营业收入占中国木门行业产值的占比分别是0.84%、0.72%，排名行业前三。

梦天家居表示，公司产品营销售卖收入的市场占有率在行业内较为领先，但若市场之间的竞争持续加剧，公司未采取比较有效方法提升产品附加值，满足那群消费的人需求，届时公司将面临目标客户群体流失、主要经营业务收入和盈利能力下滑的风险。

2017年9月22日，梦天家居收到处罚决定书善环罚字[2017]277号，因部分废气未经处理排放，罚款金额4.50万元，经整改，公司废气均达标处理后排放；2017年10月16日，梦天家居收到处罚决定书善环罚字[2017]267号，因一台锅炉建设与环评审批内容出现重大变化，罚款金额2.46万元，经整改，公司停止建设并拆除相关锅炉。

2017年4月28日，梦天家居收到处罚决定书（善）安监管罚[2017]6号、7号，因2017年1月8日公司锅炉房集尘塔内发生一起坍塌事故，造成一名员工死亡，梦天家居被罚28.00万元，余静渊被罚3.54万元，经整改，公司拆除锅炉房。

2020年6月29日，梦天家居收到（善）应急罚[2020]49号，因使用危险物品未采取可靠的安全措施，梦天家居被罚1.80万元，经整改，公司补充安装安全设施。

此外，2019年6月，梦天家居四号车间发生火灾，烧损部分车间设备、原料等，无人员受伤或死亡。2020年8月25日，嘉善县消防救援大队确认：该次火灾无人员受伤或死亡，造成的直接经济损失较小，未对公共安全造成危害。事故发生后，梦天家居积极整改，彻底消除火灾隐患，不属于重大违法违反相关规定的行为，未对其采取行政处罚措施。

招股书显示，梦天家居共存在6项诉讼事项，其中两项公司为被告，一项公司为第三人。

案号为（2018）浙0421民初3976、3977、3978号，（2018）浙04民终2967号，（2019）浙0421执837、838、839号的民间借贷纠纷显示，梦天家居为一审原告，一审被告为张凯、陈欣。张凯、陈欣分多次向梦天家居借款400万元、200万元和45万元，均逾期未还，梦天家居起诉要求返还本金及利息。法院分别判令张凯、陈欣向梦天家居支付本金及相应利息，已执行完毕。

梦天家居招股书显示，北京张凯为公司经销商之一，2017年至2020年1-6月与企业存在非经营性资金往来。

案号为（2018）浙0421民初3979号的买卖合同纠纷显示，梦天家居为一审原告，一审被告为福建爱上云巢互联网科技有限公司。该公司因拖欠梦天家居货款9万元，逾期未付，梦天家居起诉要求被告支付货款及相应违约金。法院判令福建爱上云巢互联网科技有限公司支付梦天家居货款9万元及相应违约金，已执行完毕。

案号为（2019）鄂0606民初2780号的买卖合同纠纷显示，梦天家居为一审被告之一，一审原告为望鹏。望鹏向梦天家居（经销商）订制木门并支付1.20万元款项，被告（经销商）单方终止合同。望鹏起诉要求梦天家居等三被告双倍返还原告定金2.40万元并赔偿原告经济损失0.50万元。法院判令阿里兔兔湖北建筑工程有限公司返还望鹏1.50万元，驳回原告望鹏的其他诉讼请求，已执行完毕。

案号为（2019）浙0421民初1746号、（2020）浙04民终80号、（2020）浙0421执437号之一的合同纠纷显示，梦天家居为一审原告，一审被告为王晓培。梦天家居因王晓培（原经销商）挪用客户预付款且未及时补足，梦天家居解决客户订单后，要求王晓培赔偿原告代付72.90万元并承担对应违约金。法院判令被告向发行人支付48.50万元及相应违约金，确认解除订立的经销商合同，尚在强制执行中。

案号为（2019）浙0421民初2993号、（2019）浙0421民初3225号的买卖合同纠纷显示，梦天家居为一审被告，一审原告为上海实万计算机技术有限公司。上海实万计算机技术有限公司因梦天家居未支付设备尾款，起诉要求梦天家居分别支付9万元、11.74万元货款及违约金。两案分别经法院调解，梦天家居需支付原告合计20.74万元，已执行完毕。

招股书显示，梦天家居及子公司共存在11项商标诉讼事项，其中三项为商标侵权纠纷。

案号为（2016）京0106民初17586号、（2018）京73民终485号的商标侵权纠纷显示，梦天家居子公司浙江梦天以侵害商标权及不正当竞争纠纷起诉北京梦天门业有限公司、北京东方银鼎家居建材市场有限责任公司、北京美家佳门业经销部，涉案商标为第3072379号“梦天”商标。二审法院判令被告停止商标侵犯权利的行为并赔偿原告损失及合理支出；北京梦天门业有限公司、北京东方银鼎家居建材市场有限责任公司、北京美家佳门业经销部已执行。

案号为（2017）浙08民初424号、（2018）浙民终345号的商标侵权纠纷显示，梦天家居子公司浙江梦天以侵害商标权纠纷起诉姜开亮、浙江梦凯家居有限公司、江山市开亮木门经营部，涉案商标为第3072379号“梦天”商标；案号为（2018）浙08民初147号、（2019）浙民终70号的商标侵权纠纷显示，梦天家居关联方双兔投资、梦天家居前身梦天有限以侵害商标权纠纷起诉姜开亮、浙江梦凯家居有限公司。前述两项商标侵权纠纷，二审法院判令被告停止商标侵犯权利的行为并赔偿原告损失及合理支出；被告已执行了上述判决，该商标侵权纠纷已完结。

此外，浙江梦天被双兔投资吸收合并而注销，双兔投资承继浙江梦天权利义务成为适格原告。梦天有限受让了第3072379号“梦天”商标申请参加该案诉讼，成为适格原告。案件重新审理期间，江山市开亮木门经营部停业而注销，原告撤回对其的起诉。